L'essentiel de l'info :
« Art of the Deal » : Le président américain met la pression sur Bruxelles.
Budget américain, vite une victoire !
Les mêmes foyers de conflits géopolitiques s’embrasent.
Tensions sur les taux longs aux quatre coins du globe.
Le graphique de la semaine
Sources : Apicil AM, Bloomberg, données au 26/05/2025
Les tensions actuelles sur les taux dépassent le seul cas des États-Unis et s'étendent aux grandes économies développées. Le budget américain inquiète, les actions de D. Trump pèsent, les promesses de dépenses militaires en Europe et même au Japon (qui les inscrit dans son budget 2025), renforcent les préoccupations. L’inflation persistante dans certaines régions met de l’huile sur le feu. Le CPI britannique a progressé en avril, porté à 3,5%. Le Japon souffre également de niveaux de prix similaires. Les pressions inflationnistes liées aux mesures protectionnistes menacent les États-Unis. Enfin, les rendements des bons du Trésor américain ont bondi à la suite d’une adjudication décevante d’obligations à 20 ans, la semaine dernière. Résultats, le 30 ans japonais évolue à des niveaux record proches des 3%. Aux Etats-Unis, les rendements de même maturité s’installent au-dessus de 5%. Les taux longs allemands et anglais reviennent progressivement à leurs points de mars.
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