En ce mois d’octobre, une question s’impose aux investisseurs : à quel moment est-il judicieux d’entrer sur le marché de l’oncologie ? Pasquale Sansone, Senior Biotechnology Analyst, partage son analyse et ses convictions.
L’oncologie traverse aujourd’hui une phase de transformation majeure. La convergence entre diagnostic de précision et thérapies ciblées crée non seulement de la valeur pour les patients, mais aussi des opportunités d’investissement rares pour les investisseurs.
Pourquoi dit-on que le secteur de la santé fonctionne par cycles ?Soumis aux avancées scientifiques et aux décisions réglementaires, le secteur de la santé connaît des cycles d’entrées et de sorties de capitaux. Ces fluctuations se traduisent régulièrement par des pressions fortes sur les valorisations financières des entreprises.
Lors des périodes de sorties de capitaux, les investisseurs expriment leur scepticisme quant aux chances de succès clinique ou commercial. Ils attendent alors des preuves tangibles avant de revenir : c’est ce que nous appelons la phase expérimentale, ou « show me stage ».
À l’inverse, lorsque la probabilité de succès augmente et que les perspectives commerciales s’éclaircissent, les flux d’investissement reviennent vers le secteur. C’est la phase de croissance, ou « growth stage », qui marque le passage de l’innovation de laboratoire à la création d’actifs cliniques concrets, porteurs de valeur économique et financière.
Le rôle de Candriam est d’identifier ces moments charnières afin de capter les entreprises les mieux positionnées, celles où l’innovation scientifique rencontre un potentiel de marché tangible, avec un ratio risque/ bénéfice favorable. En d’autres termes, nous sélectionnons et investissons dans les stratégies et/ou les entreprises où l’innovation biotechnologique, la recherche clinique et les besoins du marché sont fortement alignés.
En complément, une analyse rigoureuse des risques permet de bâtir des stratégies, équilibrés et plus résilientes.
Illustration 1: Le cycle d’investissement dans le secteur biopharmaceutique
Source: Candriam, Septembre 2025
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Par Pasquale Sansone, ScD, PhD, Senior Biotechnology Analyst
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