La politique commerciale menée par les États-Unis récemment a contraint les investisseurs à réévaluer leurs attentes en matière de croissance et à ajuster leurs portefeuilles en conséquence. L’équipe des ETF obligataires de Fidelity explique pourquoi, dans un monde où la croissance est fragilisée, des allocations d’avantage axées sur la durabilité peuvent s’avérer avantageuses et comment les ETF actifs peuvent aider les investisseurs à adopter un positionnement plus défensif.
Points clésLa politique commerciale récente des États-Unis a créé un surcroît d’incertitude sur les marchés, avec des implications significatives pour la croissance mondiale.
En raison du ralentissement économique, les prix des matières premières pourraient être soumis à des pressions, rendant ainsi la sous-pondération de certains secteurs, notamment celui de l'énergie, avantageuse.
Dans ce contexte, les stratégies obligataires alignées sur l’Accord de Paris sont par nature plutôt défensives, puisqu’elles excluent les secteurs controversés du pétrole et du gaz. Une approche active peut donc constituer une stratégie pertinente pour la gestion des risques.
Un surcroit d’incertitude liées aux tensions commercialesLes récents événements liés aux tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, ont rendu le contexte difficile pour les investisseurs et les entreprises à travers le monde et présente une réelle menace pour la croissance mondiale. Nos récents dialogues avec les entreprises suggèrent que l’incertitude causée par ces bras de fer économiques pèse sur les décisions, notamment en matière de projets d’expansion, de gestion des chaînes d’approvisionnement ainsi que de demande mondiale de matières premières, y compris le pétrole.
La direction que prendront ces tensions demeure incertain, ce qui compromet lourdement les perspectives de croissance. Les données économiques ont commencé à faiblir dans certains pans du marché, comme en témoigne la chute de l’indice ISM manufacturier sous le seuil de 50 % à la fin avril - un seuil qui sépare l'expansion de la récession. Un tel niveau n’a été que rarement observé, généralement durant les précédentes périodes de récession.
Le déclin de la production coïncide avec les ralentissements économiques Indice ISM manufacturier
À l’heure où l’économie mondiale ralentit, avec des pressions inflationnistes persistantes, un resserrement des conditions monétaires et un affaiblissement de la demande, les secteurs cycliques tels que l’énergie risquent de rencontrer d'importantes difficultés. L’indice ICE Brent a brièvement chuté sous les 60 USD le baril le 1er mai, soit son niveau le plus bas depuis février 2021, soulignant l’impact des préoccupations liées à la croissance sur les prix des matières premières. Dans ce contexte, les investisseurs pourraient juger prudent de réévaluer l’exposition au secteur énergétique de leur allocation en obligations mondiales. La baisse des prix des matières premières, associée aux incertitudes économiques, pourrait nuire aux rendements ajustés du risque des émetteurs obligataires étroitement liés à ces cours.
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