Les investisseurs cherchent des outils plus fiables pour mesurer la durabilité des entreprises. Dans cet article, nous comparons le score ODD de Robeco avec les traditionnelles notes ESG et expliquons en quoi cela peut aider les investisseurs à élaborer des stratégies d’investissement durable qui ont des impacts positifs et qui évitent les effets négatifs.
Points clés Les investisseurs ne sont pas d’accord sur la meilleure façon de mesurer la durabilité des entreprises Notre nouvel article présente le score ODD de Robeco et le compare aux notes ESG Contrairement aux notes ESG, le score ODD offre une image fidèle des impacts positifs et négatifsL’investissement durable est un sujet d’actualité. Selon les estimations, les actifs investis de manière durable ont augmenté de 55 % entre 2016 et 2020 et représentent 36 % de l’encours total d’actifs1. Plus de deux tiers des 35 300 milliards de dollars investis durablement intègrent les critères ESG. Malgré leur importance, les notes ESG utilisées pour créer ces stratégies font l’objet de critiques.
En effet, les producteurs de tabac et les géants miniers peuvent obtenir d’excellentes notes ESG, ce qui suggère que celles-ci ne reflètent pas complètement les impacts environnementaux et sociaux des entreprises. On observe aussi des écarts entre les notes ESG des différents fournisseurs, ce qui crée une « confusion globale » et pose la question de savoir ce que les évaluations ESG mesurent réellement. Ces critiques ont conduit Bloomberg à parler de « mirage ESG », tandis que TheEconomist estime que ces « trois lettres […] ne sauveront pas la planète ».
Face à ces désaccords profonds, comment les investisseurs peuvent-ils identifier les entreprises durables qui contribuent à un monde meilleur, et exclure celles qui ont une incidence négative ?
Présentation du score ODD et comparaison avec les notes ESGDans notre nouveau papier de recherche, nous soutenons que les objectifs de développement durable (ODD) sont une feuille de route essentielle pour les investisseurs durables. Pour les universitaires, l’investissement durable est un « terme générique désignant les investissements qui cherchent à contribuer au développement durable ». Les 17 ODD et leurs 169 cibles identifient les objectifs spécifiques de développement durable que les investisseurs doivent poursuivre. Le fait qu’ils aient été adoptés par tous les membres des Nations Unies garantit qu’ils sont valables dans le monde entier.
C’est sur cette base que Robeco a lancé un nouvel indicateur de performance durable, appelé score ODD, que nous utilisons depuis des années dans nos stratégies d’investissement. Ce score indique dans quelle mesure les entreprises contribuent positivement ou négativement aux ODD. Il peut varier de -3 (contribution très négative) à +3 (contribution très positive).
Cela soulève une question intéressante : pouvons-nous déterminer quel indicateur (score ODD ou note ESG) reflète le mieux l’influence des entreprises en matière de durabilité ? Et ce score ODD apporte-t-il une valeur ajoutée par rapport aux notes ESG existantes ?
Dans notre article, nous tentons de savoir si le score ODD et les notes ESG attribuées par les quatre principaux fournisseurs reflètent : (i) les préférences affichées des investisseurs en matière de durabilité, (ii) la réglementation relative à l’investissement durable et (iii) la science du climat.
Par Jan Anton van Zanten, SDG Strategist, et Joop Huij, Head of Indices
À propos de Robeco
Robeco est un spécialiste international de la gestion d'actifs. L'entreprise fondée en 1929 est basée à Rotterdam, aux Pays-Bas, et compte 16 bureaux dans le monde entier. Leader mondial de l'investissement durable depuis 1995, son intégration de recherches durables, fondamentales et quantitatives lui permet d'offrir aux investisseurs institutionnels et privés une vaste gamme de stratégies d'investissement actives, couvrant un large éventail de classes d'actifs. Au 31 6 2022, Robeco avait un encours sous gestion de 178 milliards d'euros, dont 171 milliards d'euros intégrant les critères ESG. Robeco est une filiale d'ORIX Corporation Europe N.V. Pour plus d'informations, consultez www.robeco.com.
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