Nortia a publié la 18e édition de son Observatoire pour le premier trimestre 2025 marqué par un manque de visibilité et les incertitudes politiques. Construit sur la collecte (versements initiaux et complémentaires) et sur les mouvements d’arbitrage de plus de 2 800 CGP partenaires de Nortia, l’Observatoire brosse un panorama dynamique de leur activité en assurance-vie, en compte-titres et en PER.
Assurance-vieLors du premier trimestre, la collecte brute s’est orientée vers les UC à 51 %. Dans le détail, les CGP ont privilégié les produits structurés qui ont vu leur flux augmenter de 4,20 points au T1 2025 pour atteindre 30% des parts d’UC. Les plus gros volumes sont alloués à des produits avec un sous-jacent indiciel et des produits de taux garantis en capital, indexés sur le taux CMS à 10 ans.
Viennent ensuite les actions pour 15,50% des parts d’UC, principalement allouées sur des fonds globaux et sectoriels. Les CGP continuent de privilégier la gestion active puisque seul 7% de la poche actions est investie dans les ETF.
Les fonds obligataires reculent d’une place à 15,10% des parts d’UC. 42% de la collecte obligataire est attribuée aux fonds datés.
Les fonds monétaires jouent pour 11,50% de la poche UC. Les fonds diversifiés et les fonds de gestion alternative représentent respectivement 9,70% et 8,30% de la collecte en UC. Enfin les UC immobilières n’atteignent que 1,80 % de la collecte.
Compte-titresL’Observatoire indique que « Les volumes d’investissement en compte titres restent en ce premier trimestre stables et sur les mêmes niveaux qu’au dernier trimestre de l’année 2024, alors qu’ils étaient à leurs plus hauts. » Néanmoins, il est précisé que « Les dynamiques observées évoluent et illustrent l’incertitude qui gagne les investisseurs. »
Les produits structurés continuent de dominer avec près de 400 produits lancés au premier trimestre, notamment à travers des solutions privilégiant le versement conditionnel de coupons réguliers sur le compte espèces des investisseurs.
En revanche, les fonds monétaires poursuivent leur repli et l’ampleur de la décollecte s’intensifie. Par ailleurs, malgré des volumes entrants de plusieurs dizaines de millions d’euros, les classes d’actifs actions et obligataires enregistrent une collecte nette négative, en raison d’une montée des flux sortants au cours du trimestre. Enfin, les volumes alloués à la gestion alternative et aux fonds flexibles/diversifiés affichent une collecte nette stable. La gestion alternative obligataire reste plébiscitée alors que les fonds actions long/short sont davantage concernés par des rachats.
Les fonds privilégiésLes fonds privilégiés par les CGP au cours du premier trimestre sont les suivants : Sycoyield 2030, Carmignac Crédit 2029, DNCA Invest Alpha Bonds, R Co Valor et Tailor Crédit Rendement Cible.
Pour l’immobilier, il s’agit de :
- Remake Live, Iroko Zen, Linasens, Novaxia R et Silver Avenir pour l’assurance-vie ;
- et Comète, Remale Live, Linaclub, Activimmo et Epargne Pierre via l’offre Nortia Immo.
S’agissant des fonds de Private Equity, il s’agit d’Eurazeo Private Value Europe 3, Multi Stratégies 2 et Eiffeil Infrastructures Vertes.
