Pictet AM propose désormais Pictet-Longevity qui vise à investir dans les sociétés bénéficiant de l’allongement de la durée de vie et de la baisse de la natalité. Présentation.
En novembre dernier, Pictet AM élargissait sa gamme de fonds actions thématiques avec le lancement de Pictet-Longevity. Ce nouveau véhicule cible les opportunités d’investissement créées par le bouleversement démographique que connaissent de nombreux pays. « Toute stratégie thématique repose sur une tendance forte et structurante. Le bouleversement démographique est puissant : on vit plus longtemps et, phénomène plus nouveau, la natalité baisse. En Europe, en 2040, les soixante-cinq ans et plus seront 26 % de plus, tandis que le nombre d’actifs aura reculé de 6 %… En hautde la pyramide des âges, les plusâgés ont dépassé les quatre-vingts ans, et leur santé exige une attention accrue, tandis que les plus jeunes desbaby-boomersprennent leur retraite. Leur départ accentue la diminutionde la main-d’œuvre provoquée par la baisse de la natalité : la technologie prend le relais dans les entreprises pour augmenter la productivité et compenser des effectifs insuffisants », précise Marien-Baptiste Pouyat, gérant principal du fonds avec Grégoire Biollaz et Moritz Dullinger, gérants d’investissement seniors, et Dominique Lachal, gérant d’investissement.
« Le timing du lancement de ce fonds intervient alors que le vieillissement de la population va s’accélérer sur les vingt prochaines années et que le paradigme dumarché du travail a changé avec la relocalisation : la course à la productivité est partout et l’IA amorce un nouveau cycle de révolution industrielle, note Hervé Thiard, directeur général de Pictet AM. Par ailleurs, après avoir été sous pression suite à la crise sanitaire et en raison d’incertitudes sur les politiques publiques, le marché de la santé s’ouvre sur un nouveau cycle. »
Deux stratégies associées
Ce fonds associe les stratégies Pictet-Health (sur la santé) et Pictet-Human (sur le développement personnel), et un univers d’investissement comprenant plus de deux cents valeurs a été recréé. « Nous privilégions les entreprises qui portent l’innovation et génèrent des performances durables pour les investisseurs, affirme Marien-Baptiste Pouyat. A la différence d’autres fonds sur le vieillissement de la population, nous nous écartons de secteurs tels que les financières ou les loisirs car le lien avec le bouleversement démographique manque de pureté. En effet, les financières sont davantage impactées par la macroéconomie, tandis que ce sont les Millennials qui sont le réel relais de croissance du loisir. »
Santé et productivité
Les gérants se concentrent sur deux grands domaines. Il s’agit tout d’abord des entreprises qui vise à accroître la durée de vie en bonne santé, en ciblant des solutions qui ont démontré leur capacité à améliorer la qualité de vie et à prolonger les années de vie en bonne santé. « La croissance du secteur repose avant tout sur le côté préventif, à savoir trouver les solutions absorbables par le système, ainsi que sur l’innovation. Ce sont ces deux aspects que nous privilégions », note Marien-Baptiste Pouyat.
Parmi les sous-secteurs, nous trouvons : les MedTechs innovantes, la biopharmacie, les acteurs de la chaîne de valeur sur la recherche et développement, ou encore les infrastructures, comme les centres de soins. Le gérant poursuit : « Nous excluons les sociétés les plus matures, comme les grosses pharmas qui n’ont pas réellement de croissance, mais aussi les moins matures, très risquées comme les BioTechs, domaine dans lequel nous avons un fonds dédié par ailleurs ».
Du côté de la productivité, les gérants ciblent des solutions technologiques innovantes qui améliorent la productivité du travail afin de compenser le recul de la main-d’œuvre. Marien-Baptiste Pouyat indique : « Nous visons les valeurs (IA et logiciels) qui améliorent la productivité permettant aux collaborateurs de se focaliser sur les tâches à forte valeur ajoutée, mais aussi celles qui concourent à optimiser la gestion du capital humain. En aucun cas il s’agit d’intégrer des valeurs liées à la thématique de la robotique. Cette révolution poursuit son cours, nous sommes ici dans une seconde vague, celle des cols blancs. »
A l’issue du stock-picking, le fonds se compose d’une quarantaine de valeurs, sans qu’il y ait un équilibre forcé entre les deux sous-thématiques. Le poids de chaque titre varie selon le niveau de conviction des gérants et de ses caractéristiques (défensive ou non, volatilité, visibilité, par exemple).
En termes de taille de capitalisation, il s’agit principalement de mid et large caps, sans contraintes géographiques.
Pictet-Longevity
(LU0255978693)
