La mutuelle Macsf inclut dans ses produits une unité de compte (UC) originale, reposant sur un investissement progressif sur les marchés actions, doublé d’un accélérateur quand ces derniers pointent à la baisse. Explications.
Mutuelle d’assurances dédiée aux professions libérales, mais dont les produits d’épargne sont accessibles à tous, la Macsf est, avant tout, reconnue pour la qualité de son fonds en euros. Ce dernier a encore affiché 3,10 % nets de frais l’an dernier, contre 2,60 % pour le taux moyen du marché. Le volet UC de son assurance-vie multisupport (nommée RES multisupport) n’est toutefois pas en reste, avec une gamme certes volontairement limitée (vingt-cinq au total), mais sans redondance. Ainsi on y trouve un seul fonds par thème d’investissement. Côté innovation, la mutuelle est aussi aux avant-postes, ayant inclus de la dette privée, puis des fonds à échéance dans son contrat avant de nombreux concurrents. Aujourd’hui, la Macsf lance une unité de compte exclusive comprenant un dispositif d’investissement en actions progressif. « En observant l’indice CAC 40 depuis 2021, nous pouvons constater ses nombreuses fluctuations et chocs de marché, explique Roger Caniard, directeur financier de groupe mutualiste. Comment saisir les opportunités de manière systématique et rentrer sur le marché quand il y a des baisses significatives ? C’est toute la question. Notre réponse : en programmant l’investissement à l’avance, réalisé de manière systématique. Et dès qu’une baisse forte a lieu, on réinvestit davantage. »Pictet AM aux manettesPour traduire cette conviction, la Macsf s’est associée à Pictet AM, déjà partenaire de la mutuelle sur d’autres UC. Cette société de gestion a transposé ici un dispositif qu’elle utilise déjà en Italie pour créer le fonds Pictet Mégatendances Progressif. Son fonctionnement ? L’épargne versée dans l’UC est placée à 100 % dans une poche monétaire et obligataire, avec ensuite un investissement en actions à hauteur de 6 % par trimestre. Ce qui équivaudra à 100 % du capital initial alloué en actions au bout de quatre ans. Cette méthode permet de lisser le point d’entrée sur les marchés actions et de ne pas investir en totalité quand les valeurs sont trop hautes. Rien de neuf toutefois au regard de l’option d’arbitrage automatique « investissement progressif » présente dans certains contrats du marché. L’innovation porte en fait sur l’intégration dans l’UC d’un accélérateur de l’investissement : dès lors que la poche actions a baissé de 5 %, un réinvestissement automatique de 5 % est réalisé le jour même pour profiter d’un point d’entrée bas sur les marchés. « Ce mécanisme d’accélération rend l’investissement progressif encore plus efficace et performant, justifie Roger Caniard. Il permet de capter une grande partie de la hausse des marchés avec une volatilité plus faible. »Douze thématiques d’investissementAutre caractéristique de cette UC : son univers d’investissement, avec douze thématiques majeures. « La gestion thématique permet de capter la croissance structurelle liée aux mégatendances, avance Philippe Parente, directeur commercial de Pictet AM. C’est une stratégie que nous déployons avec succès depuis trente ans chez Pictet en investissant sur des entreprises capables de tirer parti de ces grands changements structurels. » A noter que le fonds Pictet-Global Megatrend Selection (présent dans le contrat de la Macsf depuis 2015), déjà piloté de la sorte, a enregistré une performance annualisée de 9,50 %, nette de frais depuis sa création, fin octobre 2008. Quid de la poche monétaire et obligataire de départ ? Elle sera gérée de manière « dynamique » selon Pictet AM pour « maximiser la performance les premières années ».Convaincre les épargnantsAvec ce dispositif encadré, la mutuelle veut rassurer les épargnants convaincus du potentiel des actions sur la durée, mais craintifs de leurs variations. A rebours de l’option « stop-loss » présente dans certaines assurances-vie, qui conduit à vendre automatiquement quand les marchés baissent fortement, et donc à matérialiser les pertes, l’idée est ici inversée, avec davantage d’investissement quand les marchés chutent. « Cette UC est particulièrement adaptée à tout personne qui dispose d’une somme d’argent importante, par exemple suite à une vente immobilière, et souhaite l’investir immédiatement sur le long terme sur les marchés actions, le tout avec sérénité », complète Roger Caniard. Sont également visés les épargnants assez jeunes préparant leur retraite, qui peuvent se permettre une allocation offensive du capital. Accessible dans l’assurance-vie de la Macsf, mais également dans son contrat de capitalisation et son PER, cette unité de compte est commercialisée jusqu’à fin 2025, sachant qu’une prolongation sera alors possible.
